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采訪(fǎng)

企業(yè)境外IPO上市

境外主要證券市場(chǎng)


    境內(nèi)企業(yè)境外上市主要集中在NASDAQ、紐約證券交易所、倫敦證券交易所主板、倫敦AIM、香港主板、香港創(chuàng)業(yè)板、新加坡主板、凱利板、東京證券交易所主板、東京證券交易所創(chuàng)業(yè)板、韓國(guó)交易所主板、韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板、法蘭克福證券交易所。

概述


    在中國(guó)本土上市,對(duì)企業(yè)的要求很高,特別是一些條條框框的硬性規(guī)定讓很多企業(yè)覺(jué)得登陸中國(guó)本土資本市場(chǎng)只是一個(gè)遙不可及的夢(mèng)想。如果選擇海外上市,那么企業(yè)一定要對(duì)海外證券市場(chǎng)有足夠的了解。否則,打無(wú)準(zhǔn)備之仗吃虧的永遠(yuǎn)是自己。內(nèi)地企業(yè)海外上市的主要選擇地有香港、新加坡、美國(guó)、英國(guó)、澳洲等國(guó)家和地區(qū)。

圖表 1 境外主要證券市場(chǎng)

國(guó)家/地區(qū) 證券交易 上市板塊 上市類(lèi)別或標(biāo)準(zhǔn)
英國(guó) LSE 主板與AM

主板由FSA監(jiān)管,AM為交易所監(jiān)管

德國(guó) FSE 在新市場(chǎng)關(guān)閉后不再設(shè)立不同板塊

上市標(biāo)準(zhǔn)分交易所監(jiān)管(準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和初級(jí)標(biāo)準(zhǔn))與歐盟監(jiān)管(一般標(biāo)準(zhǔn)和高級(jí)標(biāo)準(zhǔn))

泛歐 NYSE Euronext (Euiope) Euiolist與A ltemext

國(guó)內(nèi)發(fā)行或其他

加拿大 TSX 主板與TSX-V

按行業(yè)區(qū)分上市標(biāo)準(zhǔn)

澳大利亞 ASX 主板

分首發(fā)上市與第二上市

新加坡 TSE 主板與凱利板
韓國(guó) KRX 主板與KOSDAQ

分首發(fā)上市和第二上市

日本 TSE 主板與Mothers市場(chǎng)

主板分第一部類(lèi)和第二部類(lèi),每部類(lèi)再分首發(fā)上市與第二上市

中國(guó)香港 HKSE 主板與創(chuàng)業(yè)板

分首發(fā)上市和第二上市

美國(guó) NYSE Euronext(US)

市場(chǎng)較為成熟,上市條件嚴(yán)格,每年的費(fèi)用也較高,服務(wù)對(duì)象主要是中小企業(yè)和高科技公司,除了股票,很多非美國(guó)公司的美國(guó)存托憑證(American Depos it Receipts ADRs)也在A(yíng)MEX掛牌。

境內(nèi)外IPO優(yōu)勢(shì)比較


項(xiàng)目 境內(nèi)發(fā)行 境外發(fā)行
融資費(fèi)用
價(jià)值發(fā)現(xiàn)程度 一般
發(fā)行風(fēng)險(xiǎn) 較小 較大
發(fā)行規(guī)模 較大 一般
創(chuàng)新性 無(wú)
資本市場(chǎng)影響力 一般
未來(lái)籌資手段
公司管理水平提升 有利 較有利
操作難度 復(fù)雜 復(fù)雜

中投顧問(wèn)提供企業(yè)境外IPO上市的服務(wù)


   中投顧問(wèn)全程策劃、參與、實(shí)施企業(yè)海外掛牌上市一體化解決方案,為擬海外上市企業(yè)提供包括財(cái)務(wù)、法律、兼并、并購(gòu)、協(xié)助發(fā)行等一站式服務(wù),全方位為企業(yè)解決問(wèn)題。
    具體工作內(nèi)容如下:
    ◆ 制定境外上市導(dǎo)向戰(zhàn)略規(guī)劃
    ◆ 設(shè)計(jì)境外上市方案
    ◆ 設(shè)計(jì)境外上市企業(yè)股權(quán)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
    ◆ 設(shè)計(jì)境外上市企業(yè)期權(quán)激勵(lì)方案
    ◆ 協(xié)助完善境外上市企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范
    ◆ 尋找戰(zhàn)略投資人,幫助完成重組
    ◆ 選擇其它中介機(jī)構(gòu)并協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)程
    ◆ 準(zhǔn)備融資和上市有關(guān)文件和資料
    ◆ 協(xié)助獲得有關(guān)政府和監(jiān)管部門(mén)的審批